速腾聚创的危与机
 
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出品:红色星际(ID:redplanx)
头图:速腾聚创激光雷达图片
经过多方知情人士确认,速腾聚创CFO邹钧已经离职。
邹钧的离职,对于速腾聚创的投融资和上市肯定会有一定的影响,但这个举动和整个大环境非常吻合。
邹钧于2010年12月,邹钧曾加入迅雷,担任CFO;2012年10月,加入当当网管理团队担任CFO;2014年,邹钧加盟乐逗游戏担任CFO;2017年10月出任汽车之家公司CFO;于2021年下半年加入速腾聚创,操盘速腾聚创上市事项。
速腾聚创之前传出过几次上市,但最后都不了了之,这也可能是邹钧离职的原因之一。
另外整个大环境,确实也不太适合激光雷达公司上市。曾经市值最贵,达到150亿美金的激光雷达公司Luminar,现在只剩下20亿美金市值。
关于激光雷达公司上市,大家普遍的看法是最少得等到市场稍微回暖一些,大概在1-2年后。

速腾聚创的危与机

1. 大赢家

关于目前国内的激光雷达市场,用一位行业人士的话讲,目前阶段,战场基本已经结束了,以MEMS和转镜方案为主流的激光雷达定点战场,已经被瓜分完毕。
速腾聚创无疑是最大赢家,而且是碾压式地拿到了国内大部分主机厂的定点。
回头来看,激光雷达的战场其实并没有持续多长,大概也就半年多时间,从2021年年中到2021年年底。用行业人士的话说,但凡你在2021年有个稍微成熟的激光雷达,肯定都能拿到1-2家的车厂定点。
但如果你想在2022年拿到主机厂的定点,已经基本不可能,因为激光雷达这个窗口期已经关闭了。很多主机厂都像发了疯一样,都不约而同地在今年下半年推出装载激光雷达的新能源车。
这个窗口期短到激光雷达公司都还没有反应过来,就结束了。
速腾聚创无疑是这波红利最大的受益者。截至目前,速腾聚创拿到了近50个车型定点,其他激光雷达公司的定点车型基本都在个位数。
用行业人士的话说,速腾聚创之所以能成为最大的受益,最主要的原因是产品的性价比特别高,体积小,价格便宜,而且也是现在市场最接受的MEMS方案。
目前对于速腾聚创而言,生产线也已经落成,只等大规模的量产交付。
还有一个原因是,速腾聚创和主机厂深度绑定,到目前为止,已经获得了多家主流主机厂的战略投资,比如上汽、比亚迪、吉利、北汽、长城等,这样导致很多竞争对手很难切入这些主机厂。
最后一个,也是最主要的原因。速腾聚创因为其庞大的定点和预交付订单,目前市面上的激光雷达材料的供应商,基本都率先向速腾聚创倾斜。本来市面上的材料就少,导致前几家的激光雷达供应商已经垄断了整个市场上的一些核心材料。
 

速腾聚创的危与机

2. 竞争对手策略

速腾聚创的巨大成功,也迎来了同行的羡慕和嫉妒。但是没有办法,羡慕嫉妒没有任何的用,其它激光雷达公司都在布局或者策划,如何重新杀进这个市场。
按照其它激光雷达公司的思路,主要有2条,内修自己的产品,外等市场的犯错。
内部加强自身激光雷达产品力的提升,打磨产品。
外部等待市场犯错,重新打开大门。
关于MEMS激光雷达,大家最比较担心的是共振频率问题和产品品控的一致性问题,因为大家拿到2个激光雷达测试出来的数据可能都是不同的。
对速腾聚创而言,这2个问题可能被理解为竞争对手的嫉妒,而向市场释放的一些信息,但对于已经经过几十个车型定点的验证,我们也相信这2个问题,可能已经被速腾聚创完美的解决了。
但无风不起浪,关于这2个问题,在和行业人士交流的时候,不止一次地被提出来。他们认为,目前激光雷达的技术路线还没有完全确定,而且技术的成熟度也没有完全成熟,小规模的测试是可以接受的,但是几十万的上车量,还是存在很大的风险。
目前速腾聚创的竞争对手主要希望抓住3个机会。
第一个就是AB供的机会,前段时间,因为疫情和产业链的问题,出现了有些供应商供不上货,导致一些主机厂开始在市场上寻找B供。
其它激光雷达公司都希望现在定点激光雷达公司,在交付的时候出现问题,进而抓住这个机会,重新切入车载激光雷达市场。
拿到定点对于激光雷达公司而言,太重要了,即使只有一家车企的定点,对于公司的产品研发和产品迭代都有质的帮助。
很多激光雷达商家也把拿到定点的公司统称为定点激光雷达公司,其他公司称之为非定点激光雷达公司。
第二个机会,就是由于激光雷达性能问题,而导致市场出现混乱,大家不再信任某一家的激光雷达,开始质疑定点激光雷达公司,这样非定点激光雷达公司可以浑水摸鱼,悄悄的进入1-2家定点主机厂。
这个可能性就是,整个激光雷达公司对于MEMS激光雷达性能的担忧,一旦出现激光雷达失灵或者激光雷达损坏,其它激光雷达公司一定会煽风点火,使劲的DISS竞争对手。
目前为什么速腾聚创的MEMS激光雷达可以横扫这个市场,主要原因是性价比和性能。用行业人士的话说,你拿不出一款比速腾激光雷达性能好,或者价格比他便宜的产品。如果大家的产品都差不多,我为什么要换一个供应商呢?
除非你能提供一个性价比比速腾聚创更好的产品,而且是50%或者1倍的优势,才能驱动主机厂去换。而且很多主机厂还是速腾聚创的战略投资人,也没有任何的利益驱动去换。这个时候,就要考虑非定点激光雷达公司的产品力。
如何前2个都不能出现的话,那就等3个机会,国外主机厂激光雷达的上车潮。
从目前阶段看,每家激光雷达公司都在密集地布局海外市场,因为国内的激光雷达市场,现阶段已经基本打完了,只能看,还有没有犯错的机会。
但是海外市场还是一片蓝海,这2个月的消息也在验证和加速这个竞争。
2022年7月,镭神智能北美事业部在美国底特律正式成立,业务辐射北美地区。
2022年5月,禾赛科技任命Bob in den Bosch为全球高级副总裁,负责禾赛在海外市场的前装量产汽车业务。
其实不止这2家,很多国内的激光雷达公司最近半年都在密集的,悄悄的布局海外市场。
行业人士预估,海外的激光雷达市场,2023年可能会上一些商用车,商用车存在一定的市场;2024年一些乘用车可能才会上激光雷达。而且国外主流的主机厂基本都宣布在2024年左右会搭载激光雷达。
目前阶段看,在海外布局最积极,或者说最用力的就是禾赛科技,甚至李一帆都多次前往美国。这和禾赛的发展历史有关,禾赛科技最早是在美国硅谷圣何塞成立的,2014年才将总部搬回上海。
图达通也在积极地拓展欧洲市场,特别是德国市场,据行业人士反馈,图达通已经在1年前就在拓展欧洲市场。
当然,速腾聚创也没有停下来,也在积极的拓展海外市场,但是相对于禾赛和图达通而言,速腾聚创其实并不占据优势,这和速腾聚创的创始团队的基因有关。
拓展海外市场,就需要面对国外激光雷达公司的竞争。这可能比国外激光雷达公司拓展国内市场困难很多。用行业人士的话说,国外激光雷达公司是很难打进国内市场的。
一方面他们玩不转中国的资本产业链,另一方面他们也跟不上中国主机厂更新的节奏。
在如何拓展海外市场方面,禾赛应该是最有经验的,用李一帆的话说,我们的高线束机械激光雷达,全硅谷有一半的L4车辆在使用。
面对国内市场的不如期,禾赛誓要在海外市场扳回一局。
 

速腾聚创的危与机

3. 面对的问题

虽然速腾在国内市场横扫一切,但也有几个问题是速腾聚创需要注意的。
第一个就是资金的问题。
据有关投资人透露,国外激光雷达公司估值的下降,已经传导到国内,国内的激光雷达公司现在很难融到资。特别是公司CFO邹钧的离职,显然对于速腾聚创而言,影响可能会非常大。
对于一些有其它业务支撑的企业还好一点,母公司还可以适当的输血,但是对于正处于大规模建生产线,大规模采购原材料并交付的公司而言,确实会存在一定的资金紧张问题。
当然了,如果激光雷达公司能大规模出货,并有一定的现金流是没有问题的,但是对于强势的主机厂而言,目前激光雷达产品作为硬件,基本都是薄利或者稍微亏损的在出货。
因为大家的思路还是科技公司或者是互联网思维,想要通过性价比快速地占领市场。但是汽车行业是和互联网有本质区别的,主机厂的天性就是压榨供应商的账期,而且最后通过定点规模,每年都会制定百分之几的价格下降,这样对于现阶段的激光雷达公司而言,资金更是捉襟见肘。
通过以往传统硬件供应商的案例,可以看出,供应商和主机厂天然存在不平等的压榨。很多传统的硬件供应商就因为主机厂账期的拖欠和产品价格的每年递减,都倒在了市场前面。
第二个问题就是交付问题。每当你和行业人士交流的时候,这个问题总是会被提起,因此2022年也被笑称为“交付之年”。
目前,激光雷达公司大多都是科学家创业,更侧重在技术方面,对于大规模的生产制造并不是他们的专长。有些公司则选择让代工厂代工,有的选择自建生产线。
正如行业人士所说,虽然代工厂没有什么技术含量,但是代工厂是要赚钱的,他们不管产品的销售价格和销售规模,他们只赚代工的钱。
如果自建生产线,需要激光雷达公司具有严格的质量管控,不仅要涉及到激光雷达的良率问题,因为是车载产品,必须按最高安全生产,同时上车后,还有严格的连带责任。
这必然要求激光雷达公司,必须严格按照车规来生产,否则后期的连带责任非常大。
第三个问题就是海外市场的拓展和公司的研发。
目前定点激光雷达公司最大的工作是保量产,保交付。量产和交付一定会或多或少地影响到公司的研发和海外市场的拓展,这个时候,就需要考虑管理层的智慧了。如何保证研发团队和海外市场的拓展,不受到量产交付的影响,很关键。
因为下一个窗口期将会在2023年底和2024年开启,这个时候激光雷达可能会从目前的转镜和MEMS为主,向芯片化的激光雷达转变。
特别是中国的激光雷达公司,因为有量产的经验加持,在与海外激光雷达公司竞争的过程中,会自带一些优势。如何平衡这几个问题,是速腾需要解决的。
也许速腾也需要任命一个有海外市场拓展经验的高层,来协助速腾聚创开拓海外市场。
2022年年初,速腾聚创的研发副总裁篠原磊磊离职,可能是完成了公司混合固态激光雷达的研发,阶段性地完成了自己的使命。
目前阶段,对于速腾聚创这个体量的公司而言,人才的流动非常正常,但也应该花大手笔引进一些更高端的人才,来拓展海外市场和加强下一代激光雷达的研发,从容不迫地迎接下一轮窗口期。
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原文始发于微信公众号(红色星际):速腾聚创的危与机

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作者 li, meiyong